Самым крупным скандалом начавшегося 21-го века стало дело «Энрон». Финансовое крушение американского энергетического гиганта тоже не обошлось без участия офшоров. Сама корпорация появилась на свет в 1985 году путем слияния двух газовых компаний Небраски и Техаса. Именно «Энрон» стала первой владелицей сети газопроводов, раскинувшейся по всей стране.

В 90-е годы компания стала заниматься торговлей, причем не только газа, но и электроэнергии. Корпорация вышла на рынок ценных бумаг, что позволило ей иметь пространство для финансовых маневров. «Энрон» вскоре стала крупнейшим трейдером на рынке электричества, в 2001 года компания заняла 7-е место в рейтинге "Форчун 500". На тот момент в ее штате состояло 21 тысяча сотрудников в 40 государствах. В это время рынок электричества страны был освобожден от чрезмерного государственного контроля, Энрон смогла манипулировать ценами на электричество по всему США.

Естественно, не обошло без тесной связи с крупными политиками - именно «Энрон» стала лавным спонсором Джорджа-Буша младшего в его избирательной компании. Компания в основном спонсировала республиканцев, хотя и демократы получали свой кусок пирога. Многие сотрудники администрации Президента в итоге оказались тесно связанными с энергетическим гигантом, являясь его акционерами, советниками или бывшими сотрудниками. В итоге «Энрон» получает беспрецедентные льготы в поставках электроэнергии, влияет на выбор лиц, осуществляющих контроль за этим рынком.

Такая деятельность, кстати, являлась вполне законной, а вот в бухгалтерии гиганта было не все гладко. Так, руководством компании для сокрытия истинного положения дел были созданы тысячи юридических лиц, преимущественно офшоров. Так, по адресу Джорджтаун, а/я 1350, что на Каймановых островах, было зарегистрировано 692 дочерних компании «Энрона». Интересно, что все офшорные компании были созданы законно, подавали соответствующие отчеты в государственные службы, более того, все это обилие мелких партнеров было одобрено советом директоров компании, ее аудиторами и адвокатами.

Принцип действия всей схемы был просто - через дочерние компании проводились сделки с электроэнергией, позволяющие раздуть стоимость всей компании, вместе с тем на офшоры перекладывались те долги, которые «Энрон» не собиралась показывать. В результате показатели компании росли, руководство получало многомиллионные премии, росла стоимость акций и их пакетов. Параллельно руководство успевало получить прибыль и от самих офшоров, так, главный финансист «Энрона», Эндрю Фастоу, являющийся идеологом всей этой схемы, смог получить от одного из офшоров 30 миллионов долларов.

Для налоговиков же, в отличие от акционеров, компания показывала все свои убытки, являясь убыточной и получив налоговых возмещений на сумму 380 миллионов долларов. На «Энрон» работали самые лучшие юристы и бухгалтера, поэтому следовало ожидать, что практически любая операция компании могла быть признана законной или оспорена в суде с хорошими шансами на успех.

Однако долги не переставали расти, накапливаясь как снежный ком. В 2001 году высшее руководство компании начала втайне сбрасывать свои пакеты акций, хотя и заявляли своим сотрудникам о светлых перспективах. К октябрю стало невозможным скрывать долги, компания заявила об убытках на 640 миллионов и об уменьшении капитала на 1,2 миллиарда. В этом был обвинен главный бухгалтер компании, немедленно уволенный за офшорные махинации.

Акции «Энрона» начали стремительно падать. Уже в ноябре компания уменьшила отчетную прибыль за 5 лет на 586 миллионов, а долг вырос еще на 2,5 миллиарда. Теперь падения компания уже нельзя было избежать, акции обесценились с 80 долларов за штуку до одного, в декабре 2001 года «Энрон» подала заявление о банкротстве, которое стало крупнейшим в истории страны. Тут же были уволены около 4 тысяч сотрудников в США и тысяча в Европе, а компания "Дайнеджи", ранее желавшая купить рушившегося конкурента, отказалась от своих планов.

В ходе разбирательств выяснилось, что сгорели пенсионные сбережение 15 тысяч сотрудников компании на сумму в миллиард, так как пенсионный фонд «Энрона» вложил средства в свои же акции, которые теперь обесценились. Оказалось, что руку к сокрытию неблаговидных фактов приложили аудиторы - компания "Артур Андерсен".

Один из мировых лидеров в этой отрасли не только участвовал в разработке схемы, но и, предчувствуя крах, уничтожили огромное число ценной информации, относящейся к компании. Кредиторы выдвинули ряд требований не только к банкроту, но и к банкирам «Энрона». В числе ответчиков оказались и ведущие американские банки, которые обвиняются в том, что помогали гиганту ввести в заблуждение инвесторов.

Скандал перекинулся и на Европу. В Англии «Энрон» выступала спонсором победившей лейбористской партии, которую теперь обвиняют в построение энергетической политики государства в угоду компании. Произошедшее с гигантом вызвало цепную реакцию в американской экономике, ведь подобную практику применяли сотни других компаний, которые теперь пересмотрели свои финансовые результаты.

В июле 2002 года рухнул другой гигант американской экономики - компания «Ворлдком» (WorldCom). Крупнейший оператор интернета в мире заявил о банкротстве, оставив активов на 107 миллиардов долларов. Причина - обнаружение за месяц до того в отчетности ошибки на сумму в 3,8 миллиарда долларов. А аудиторами компании являлась все это время небезызвестная фирма «Артур Андерсен».

Эти события натолкнули общество на размышления о связи крупного бизнеса и власти, а также конфликт интересов при одновременном оказании услуг консультационного и аудиторского характера. Государство приняло ряд законопроектов, усиливших контроль государства за экономикой, более строгий контроль со стороны акционеров и должностных лиц, был также увеличен тюремный срок для мошенников-руководителей. Под действие этих правил подпадают даже иностранные компании, а только на Нью-Йоркской бирже котируется более 1300 эмитентов.

К примеру, если в США решат, что российская компания, котирующаяся в США, не отвечает неким финансовым требованиям, то ее директор может получить немалый срок в тюрьме. Это вызвало недовольство даже у союзников США, которые расценивают такую политику борьбы с мошенниками как экономический империализм. Однако только время покажет, насколько эффективными окажутся эти меры.

Покупка акций той или иной компании, как и многие другие операции - дело, во многом основанное на доверии.

Далеко не всегда покупатели знают людей, которые управляют фирмой. Впрочем, при покупке акции будущие держатели получают своего рода гарантии. Речь идет о тщательном аудите, которому подвергаются отчеты компаний. Чтобы успокоить опасения инвесторов, публикуемые отчеты сопровождаются заявлением о том, что они "представляют честно и во всех аспектах финансовое положение компании Х и ее подразделений".

Крах компании Enron, однако, ставит под сомнение подобные заверения.

В результате скандала, разворачивающегося вокруг Enron, опорочено оказалось доброе имя всей индустрии, которая занимается составлением отчетов и проверкой финансового состояния фирм.

Особенно мрачное будущее ждет компанию Andersen, которая проводила аудит корпорации Enron.

Банкротство Enron уже привело к началу восьми официальных расследований только в Соединенных Штатах.

Два из этих следствий призваны изучить поведение Andersen во всей этой истории. В ходе других расследований к Andersen также могут возникнуть вопросы.

Существует вероятность и того, что недовольные акционеры и бывшие работники самого Enron возбудят иски против Andersen.

Нетрудно понять, почему это произойдет.

Некомпетентность или нечто худшее?

Не прошло и несколько месяцев после того, как Andersen подписала в традиционной манере последний годовой отчет Enron, эта корпорация признала, что ее отчеты за этот год - да и за три предыдущих - относятся скорее к области художественного вымысла. Кульминацией событий, последовавших за этим признанием, было банкротство Enron 2 декабря.

Критики Andersen говорят, что в лучшем случае аудиторы были некомпетентны. В худшем - они сознательно оставили без внимания то, что в данных Enron не сходились концы с концами, потому что не хотели терять прибыльный поток заказов на консалтинг и другую работу, который обеспечивал им Enron.

В последние дни в американских средствах массовой информации выдвигаются обвинения, что юристы Andersen в октябре прошлого года уничтожили чрезвычайно важные документы, относящиеся к Enron. Это было сделано с тем, чтобы не быть вовлеченным в расследование, говорят критики Andersen.

Конечно, всем большим аудиторским фирмам в последние годы приходилось краснеть за свое поведение. У Andersen, кажется, краска вообще не сходит с лица.

В прошлом году фирма была оштрафована на 7 миллионов долларов за "ненадлежащее профессиональное поведение". Истцом в процессе, который Andersen проиграла, был SEC - американское правительственное агентство, которое занимается надзором за биржевыми операциями и выпуском ценных бумаг. Впервые более чем за 20 лет SEC успешно завершило процесс, в котором ответчиком была аудиторская фирма.

До этого Andersen была вынуждена заплатить 110 миллионов долларов, чтобы урегулировать иск, последовавший после того, как отчеты еще одного корпоративного клиента фирмы были найдены ненадежными.

Проблемы "Большой пятерки"

Впрочем, бывший сотрудник Andersen сказал в интервью Би-би-си, что СМИ раздули несколько мелких случаев. Он, однако, признал, что фирма Andersen не слишком разборчива в выборе клиентов.

Andersen входит в "Большую пятерку" крупнейших аудиторских фирм мира (другие члены "пятерки" - PricewaterhouseCoopers, Deloitte & Touche, KPMG и Ernst & Young). Как самая небольшая из "Большой пятерки", фирма Andersen не может позволить себе упустить клиентов.

Последствия текущих расследований для Andersen, вероятно, будут очень серьезными.

Если следователи и найдут, что аудиторская фирма не знала и не виновата в том, что происходило с Enron, немногие компании теперь захотят нанять Andersen в качестве аудитора - если они, конечно, хотят послать инвесторам успокоительные сигналы.

Все это - плохие новости и для "Большой пятерки", фирмы которой в последнее десятилетие были лихорадочно заняты строительством империй.

Как говорит профессор Майкл Пауэр, директор Центра анализа рисков и регулирования Лондонской школы экономики, "инвесторы должны быть расторопными. Больше на аудиторские отчеты полагаться нельзя".

Ключевые фигуры Число сотрудников

Около 22 тыс. (2000 год)

К:Компании, основанные в 1985 году К:Компании, упразднённые в 2001 году

Корпорация Энрон (англ. Enron Corporation ) - американская энергетическая компания, обанкротившаяся в 2001 году . Штаб-квартира компании располагалась в Хьюстоне (штат Техас). Акции компании торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ENE. До банкротства в Энрон работало около 22 000 сотрудников в 40 странах мира и она являлась одной из ведущих в мире компаний, в таких областях как производство электроэнергии, транспортировка газа, газоснабжение, связь и целлюлозно-бумажное производство. В непроизводственном секторе компания занималась торговлей фьючерсами и производными ценными бумагами . Декларируемая выручка за 2000 год составила порядка 101 млрд долларов. Журнал Fortune называл Энрон «самой инновационной компанией Америки» в течение шести лет подряд. В конце 2001 года стало известно, что информация о финансовом состоянии компании в значительной степени была сфальсифицирована с помощью бухгалтерского мошенничества, известного как «Дело Энрон». 2 декабря 2001 года было объявлено о банкротстве компании. С тех пор Энрон стал популярным символом умышленного корпоративного мошенничества и коррупции.

Компания вышла из процедуры банкротства в ноябре 2004 года, в соответствии с утверждённым судом планом реорганизации, это было одно из крупнейших и наиболее сложных дел о банкротстве в истории США. Новый совет директоров изменил название компании Enron на Enron Creditors Recovery Corp. , и сосредоточился на реорганизации и ликвидации отдельных активов Enron. 7 сентября 2006 года Enron продала Prisma Energy International, свой последний оставшийся бизнес, компании Ashmore Energy International Ltd (в настоящее время AEI).

История

Корпорация Энрон была образована в 1985 году в результате слияния компаний InterNorth и Houston Natural Gas.

«Дело Энрон»

Банкротство компании, произошедшее в итоге крупного скандала, получившего название «Дела Enron », стало одним из крупнейших в мировой истории. Основным обвинением, выдвигавшимся против «Энрон», была фальсификация отчётности, вводившая в заблуждение инвесторов. В ходе разгоравшегося скандала покончил с собой вице-президент компании Клиффорд Бакстер. Было вскрыто использование различных финансовых и офшорных схем. Для проведения аферы было создано много юридических лиц, которые располагались преимущественно в офшорных зонах . По одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерние компании. Несмотря на сложность схем, принцип их действия был прост: с одной стороны, операции с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, увеличивали себестоимость и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись долги корпорации, которые руководство не хотело афишировать. Таким образом, афера Enron заключалась не в сокрытии доходов, а в сокрытии убытков . Существенными для дела Enron оказались факты участия в фальсификации отчетности специалистов аудиторской компании Arthur Andersen , дававшей положительные заключения об отчетности компании.

Среди причин кризиса и краха компании называют в первую очередь отсутствие эффективной системы внешнего и внутреннего контроля , а также противоречие между интересами менеджеров высшего звена, получающих вознаграждение в процентах от показанной бухгалтерской прибыли, и интересами корпорации в целом. Данный конфликт интересов заставлял менеджмент компании скрывать убытки и завышать доходы. Среди пострадавших от краха компании инвесторы - владельцы ценных бумаг компании и работники компании.

Банкротство Enron оказало огромное влияние на многие сферы экономической жизни (в первую очередь корпоративной) как в США, так и за их пределами. Деятельность по систематическому сокрытию убытков путём модификации отчетности получила название «энронинг» (англ. enroning ). В результате краха Enron и в целях недопущения повторения аналогичных ситуаций в будущем в законодательство многих стран были введены нормы, регулирующие соответствующие отношения. Также многими ведущими компаниями была пересмотрена корпоративная этика и локальные акты, регулирующие управленческий и бухгалтерский учёт, введена обязательная система внутреннего многоступенчатого финансового контроля, ужесточены правила к отбору и обеспечению независимости аудиторов и приняты меры к ротации аудиторских фирм.

Одним из итогов «Дела Энрон» стало принятие американскими законодателями Закона Сарбейнза - Оксли , ужесточившего требования к финансовой отчётности, а также распад аудиторской компании Arthur Andersen, до этого входившей в «большую пятёрку » аудиторских компаний мира.

Персоналии

• Кеннет Лей - глава компании и её президент с 1986 года.
• Эндрю Фастоу - глава финансовой службы.
• Дэвид Данкан - главный аудитор Энрон в аудиторской компании Arthur Andersen. В его обязанности входила проверка отчетности Энрон.

Enron в литературе и кино

• Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - книга об Энрон
• «Enron. Самые смышлёные парни в этой комнате » - документальный фильм 2005 года о крахе компании
• «» - Сергей Голубицкий
• «The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron» («Афера века», 2003 год) - телевизионный фильм о последних днях компании, позднее выпущенный на DVD.
• Афера века (2003)

(The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron)Брайан Крувер устраивается работать в крупную финансовую компанию «Энрон». В компании Брайан осваивается очень быстро, ведь обирать клиентов до нитки не так уж и сложно, особенно когда тебя учат те, кто занимается этим большую часть жизни. Вскоре у Крувера появляется шикарный автомобиль и прочие атрибуты безбедной жизни. Однако, сотрудники Энрона не знают, что все их маленькие шалости с клиентами ни что, по сравнения с теми аферами, о которых не знают рядовые сотрудники компании. А вскоре и сам Брайан становится жертвой финансовых махинаций и его «американская мечта» разлетается вдребезги.Продолжительность: 01:21:16 Режиссер: Пенелопа Сфирис В ролях: Натали Браун, Кристиан Кейн, Джонатан Хиггинс, Шеннон Элизабет, Алекс Паунович, Брайан Деннехи, Джон Тед Винн, Нэнси Энн Сакович, Майк Фаррелл, Камерон Бэнкрофт

Напишите отзыв о статье "Enron"

Примечания

Ссылки

Отрывок, характеризующий Enron

– Mon Dieu! Mon Dieu! [Боже мой! Боже мой!] Oh! – слышала она сзади себя.
Потирая полные, небольшие, белые руки, ей навстречу, с значительно спокойным лицом, уже шла акушерка.
– Марья Богдановна! Кажется началось, – сказала княжна Марья, испуганно раскрытыми глазами глядя на бабушку.
– Ну и слава Богу, княжна, – не прибавляя шага, сказала Марья Богдановна. – Вам девицам про это знать не следует.
– Но как же из Москвы доктор еще не приехал? – сказала княжна. (По желанию Лизы и князя Андрея к сроку было послано в Москву за акушером, и его ждали каждую минуту.)
– Ничего, княжна, не беспокойтесь, – сказала Марья Богдановна, – и без доктора всё хорошо будет.
Через пять минут княжна из своей комнаты услыхала, что несут что то тяжелое. Она выглянула – официанты несли для чего то в спальню кожаный диван, стоявший в кабинете князя Андрея. На лицах несших людей было что то торжественное и тихое.
Княжна Марья сидела одна в своей комнате, прислушиваясь к звукам дома, изредка отворяя дверь, когда проходили мимо, и приглядываясь к тому, что происходило в коридоре. Несколько женщин тихими шагами проходили туда и оттуда, оглядывались на княжну и отворачивались от нее. Она не смела спрашивать, затворяла дверь, возвращалась к себе, и то садилась в свое кресло, то бралась за молитвенник, то становилась на колена пред киотом. К несчастию и удивлению своему, она чувствовала, что молитва не утишала ее волнения. Вдруг дверь ее комнаты тихо отворилась и на пороге ее показалась повязанная платком ее старая няня Прасковья Савишна, почти никогда, вследствие запрещения князя,не входившая к ней в комнату.
– С тобой, Машенька, пришла посидеть, – сказала няня, – да вот княжовы свечи венчальные перед угодником зажечь принесла, мой ангел, – сказала она вздохнув.
– Ах как я рада, няня.
– Бог милостив, голубка. – Няня зажгла перед киотом обвитые золотом свечи и с чулком села у двери. Княжна Марья взяла книгу и стала читать. Только когда слышались шаги или голоса, княжна испуганно, вопросительно, а няня успокоительно смотрели друг на друга. Во всех концах дома было разлито и владело всеми то же чувство, которое испытывала княжна Марья, сидя в своей комнате. По поверью, что чем меньше людей знает о страданиях родильницы, тем меньше она страдает, все старались притвориться незнающими; никто не говорил об этом, но во всех людях, кроме обычной степенности и почтительности хороших манер, царствовавших в доме князя, видна была одна какая то общая забота, смягченность сердца и сознание чего то великого, непостижимого, совершающегося в эту минуту.
В большой девичьей не слышно было смеха. В официантской все люди сидели и молчали, на готове чего то. На дворне жгли лучины и свечи и не спали. Старый князь, ступая на пятку, ходил по кабинету и послал Тихона к Марье Богдановне спросить: что? – Только скажи: князь приказал спросить что? и приди скажи, что она скажет.
– Доложи князю, что роды начались, – сказала Марья Богдановна, значительно посмотрев на посланного. Тихон пошел и доложил князю.
– Хорошо, – сказал князь, затворяя за собою дверь, и Тихон не слыхал более ни малейшего звука в кабинете. Немного погодя, Тихон вошел в кабинет, как будто для того, чтобы поправить свечи. Увидав, что князь лежал на диване, Тихон посмотрел на князя, на его расстроенное лицо, покачал головой, молча приблизился к нему и, поцеловав его в плечо, вышел, не поправив свечей и не сказав, зачем он приходил. Таинство торжественнейшее в мире продолжало совершаться. Прошел вечер, наступила ночь. И чувство ожидания и смягчения сердечного перед непостижимым не падало, а возвышалось. Никто не спал.

Была одна из тех мартовских ночей, когда зима как будто хочет взять свое и высыпает с отчаянной злобой свои последние снега и бураны. Навстречу немца доктора из Москвы, которого ждали каждую минуту и за которым была выслана подстава на большую дорогу, к повороту на проселок, были высланы верховые с фонарями, чтобы проводить его по ухабам и зажорам.
Княжна Марья уже давно оставила книгу: она сидела молча, устремив лучистые глаза на сморщенное, до малейших подробностей знакомое, лицо няни: на прядку седых волос, выбившуюся из под платка, на висящий мешочек кожи под подбородком.
Няня Савишна, с чулком в руках, тихим голосом рассказывала, сама не слыша и не понимая своих слов, сотни раз рассказанное о том, как покойница княгиня в Кишиневе рожала княжну Марью, с крестьянской бабой молдаванкой, вместо бабушки.
– Бог помилует, никогда дохтура не нужны, – говорила она. Вдруг порыв ветра налег на одну из выставленных рам комнаты (по воле князя всегда с жаворонками выставлялось по одной раме в каждой комнате) и, отбив плохо задвинутую задвижку, затрепал штофной гардиной, и пахнув холодом, снегом, задул свечу. Княжна Марья вздрогнула; няня, положив чулок, подошла к окну и высунувшись стала ловить откинутую раму. Холодный ветер трепал концами ее платка и седыми, выбившимися прядями волос.
– Княжна, матушка, едут по прешпекту кто то! – сказала она, держа раму и не затворяя ее. – С фонарями, должно, дохтур…
– Ах Боже мой! Слава Богу! – сказала княжна Марья, – надо пойти встретить его: он не знает по русски.
Княжна Марья накинула шаль и побежала навстречу ехавшим. Когда она проходила переднюю, она в окно видела, что какой то экипаж и фонари стояли у подъезда. Она вышла на лестницу. На столбике перил стояла сальная свеча и текла от ветра. Официант Филипп, с испуганным лицом и с другой свечей в руке, стоял ниже, на первой площадке лестницы. Еще пониже, за поворотом, по лестнице, слышны были подвигавшиеся шаги в теплых сапогах. И какой то знакомый, как показалось княжне Марье, голос, говорил что то.
– Слава Богу! – сказал голос. – А батюшка?
– Почивать легли, – отвечал голос дворецкого Демьяна, бывшего уже внизу.
Потом еще что то сказал голос, что то ответил Демьян, и шаги в теплых сапогах стали быстрее приближаться по невидному повороту лестницы. «Это Андрей! – подумала княжна Марья. Нет, это не может быть, это было бы слишком необыкновенно», подумала она, и в ту же минуту, как она думала это, на площадке, на которой стоял официант со свечой, показались лицо и фигура князя Андрея в шубе с воротником, обсыпанным снегом. Да, это был он, но бледный и худой, и с измененным, странно смягченным, но тревожным выражением лица. Он вошел на лестницу и обнял сестру.
– Вы не получили моего письма? – спросил он, и не дожидаясь ответа, которого бы он и не получил, потому что княжна не могла говорить, он вернулся, и с акушером, который вошел вслед за ним (он съехался с ним на последней станции), быстрыми шагами опять вошел на лестницу и опять обнял сестру. – Какая судьба! – проговорил он, – Маша милая – и, скинув шубу и сапоги, пошел на половину княгини.

Маленькая княгиня лежала на подушках, в белом чепчике. (Страдания только что отпустили ее.) Черные волосы прядями вились у ее воспаленных, вспотевших щек; румяный, прелестный ротик с губкой, покрытой черными волосиками, был раскрыт, и она радостно улыбалась. Князь Андрей вошел в комнату и остановился перед ней, у изножья дивана, на котором она лежала. Блестящие глаза, смотревшие детски, испуганно и взволнованно, остановились на нем, не изменяя выражения. «Я вас всех люблю, я никому зла не делала, за что я страдаю? помогите мне», говорило ее выражение. Она видела мужа, но не понимала значения его появления теперь перед нею. Князь Андрей обошел диван и в лоб поцеловал ее.
– Душенька моя, – сказал он: слово, которое никогда не говорил ей. – Бог милостив. – Она вопросительно, детски укоризненно посмотрела на него.
– Я от тебя ждала помощи, и ничего, ничего, и ты тоже! – сказали ее глаза. Она не удивилась, что он приехал; она не поняла того, что он приехал. Его приезд не имел никакого отношения до ее страданий и облегчения их. Муки вновь начались, и Марья Богдановна посоветовала князю Андрею выйти из комнаты.

100 великих афер [с иллюстрациями] Мусский Игорь Анатольевич

Дело концерна «Энрон»

Дело концерна «Энрон»

Дело о внезапном банкротстве концерна «Энрон» – седьмой по величине компании США и крупнейшего в мире торговца электроэнергией потрясло Америку. Сообщения о банкротствах, даже крупных, редко попадают на первые полосы газет. Но «Энрон» – особый случай. Его крах стал жизненной катастрофой для многих американских семей. И не только американских. Компания оперировала в двух десятках стран на четырех континентах.

«Энрон» объявил о своей финансовой несостоятельности 2 декабря 2001 года, обратившись в суд Нью-Йорка с просьбой признать фирму банкротом в соответствии со статьей 11 соответствующего закона – она предполагает, что фирма продолжает действовать, пока ее кредиторы реорганизуют финансы компании.

Логотип концерна «Энрон»

Почему вдруг рухнул концерн, еще вчера считавшийся символом надежности? Все началось с того, что «Энрон» совершил крайне неудачную сделку, купив компанию, которая принесла одни убытки. Для сильной корпорации справиться с подобными трудностями – дело чести и профессионализма. Однако если показать в отчетах убытки, это может снизить кредитный рейтинг компании, тогда от нее отвернутся инвесторы, акционеры начнут избавляться от своих пакетов – в итоге компания лишится необходимых оборотных средств.

В 1998 году на должность финансового директора «Энрона» был назначен 36-летний Эндрю Фастоу, проработавший в фирме восемь лет и имевший репутацию финансового гения. Именно он изобрел хитроумную схему, позволявшую компании не только исключать убытки из своих бухгалтерских документов, уклоняться от уплаты налогов, но и привлекать новые инвестиции.

Фастоу установил партнерство с многочисленными компаниями, зарегистрированными по всему миру, как правило, в офшорных зонах. При ближайшем рассмотрении фирмы оказались подставными – они управлялись менеджерами самого «Энрона». Таких «филиалов» у энергетического гиганта насчитывалось более трех тысяч. Только по одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 (!) дочерних компании энергогиганта! Фирма-партнер покупала у «Энрона» неликвидную собственность вместе с долгами, расплачиваясь полученными в качестве доли уставного капитала акциями самого «Энрона». Таким способом энергетический концерн не только исключал из своего баланса задолженность, но и показывал в документах пакеты акций, вложенных в товарищества, как активы, хотя на самом деле лишь перекладывал акции из одного кармана в другой и обратно.

Несмотря на сложность схемы Фастоу, ее принцип довольно прост: с одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, позволяли по мере необходимости завышать себестоимость, а значит, и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись те долги корпорации, которые она не хотела афишировать.

Публикуя ложную отчетность, руководители «Энрона» искусственно и во много раз завышали рыночную стоимость акций, привлекая новые инвестиции и направляя их в ту же офшорную сеть. То, что поначалу было временной, крайней и вынужденной мерой, постепенно превратилось в основное содержание деятельности ее топ-менеджеров.

Самое удивительное, все офшорные компании были созданы на абсолютно законных основаниях, с подачей соответствующих отчетов в налоговые органы США. Более того, их деятельность была одобрена советом директоров компании «Энрон», адвокатами и внешними аудиторами, знаменитой фирмой «Артур Андерсен». Не вызывает сомнений, что аудиторы принимали активное участие в разработке мошеннической схемы.

Поскольку Фастоу и его коллеги руководили офшорными фирмами-партнерами, они получали там немалое вознаграждение. В частности, Фастоу получил от деятельности только одного из офшоров более 30 млн долларов, а его помощник Майкл Коппер – 10 миллионов.

В налоговую службу все долги и расходы предоставлялись в полном объеме, и в результате корпорация считалась там убыточной. «Энрон» годами не платил налога на прибыль! Вместо этого он даже получал из казны солидные налоговые возмещения: в период с 1996 по 2000 год на счета компании было перечислено в общей сложности 380 млн долларов.

Корпорация национального масштаба «Энрон» имела широкие связи в политических кругах, особенно в республиканской партии. Президент компании Кеннет Лей числился близким другом Джорджа Буша-младшего и его крупнейшим частным спонсором. Только в 2000 году «Энрон» потратил 2,4 млн долларов на лоббирование Белого Дома и Конгресса. Известно, что поддержку от энергокомпании получили 71 сенатор и 188 конгрессменов.

Руководство «Энрона» финансировало не только республиканцев, но и демократов. В этом был свой резон. Если давать достаточно денег обеим партиям, можно сохранять влияние вне зависимости от того, какая партия находится у власти.

В начале 2001 года у «Энрона» появился новый президент – Джеффри Скиллинг. Возглавлявший до него компанию в течение пятнадцати лет Кеннет Лей остался председателем совета директоров. Однако через несколько месяцев Скиллинг неожиданно подал в отставку.

В августе 2001 года к руководству корпорацией вновь пришел Кеннет Лей. Вскоре он получил тревожное письмо от осведомленной сотрудницы компании Шэррон Уоткинс. Она сообщала, что «Энрон» годами ведет «недопустимую бухгалтерию» и теперь близок к краху: «Я боюсь, что мы скоро взорвемся от скандалов». Кеннет Лей поручил адвокатам провести «ограниченное» расследование обвинений, изложенных в письме.

Прекрасно понимая, что скоро бумаги «Энрона» обесценятся, топ-менеджеры начали сбрасывать свои акции. Кеннет Лей продал 1,8 млн акций на сумму 101 млн долларов. Так же поступили 29 членов правления «Энрона», обналичившие акции на сумму 1,1 млрд долларов. При этом Лей уверял рядовых сотрудников «Энрона», что дела фирмы идут просто блестяще и что ее акции в ближайшие десять лет вырастут в цене на 800 процентов.

15 октября 2001 года адвокатская фирма «Винсен и Элкинс» в своем отчете предупредила руководителей «Энрона», что компания вскоре может стать объектом публичных скандалов и ответчиком по судебным искам. За три дня до этого бухгалтеры «Энрона» уже распорядились уничтожать документы, связанные с аудиторской проверкой.

Дальнейшее сокрытие долгов оказалось невозможным. «Энрон» объявил об убытках на сумму 638 млн долларов, а также об уменьшении собственного капитала корпорации на 1,2 млрд долларов. Убытки были списаны на офшорные махинации Эндрю Фастоу, уволенного из компании.

Акции «Энрона» упали в цене. Кеннет Лей безуспешно пытался задействовать свои связи в администрации Буша. Он звонил министру торговли Дону Эвансу и министру финансов Полу О’Нилу, убеждая повлиять на рейтинговые агентства. Но скандал зашел лишком далеко. Комиссия по ценным бумагам начала расследование в отношении возможного конфликта интересов при операциях с офшорами.

В ноябре 2001 года «Энрон» пересмотрел отчетность за последние пять лет. Прибыль за этот период была уменьшена на 586 млн долларов, а долги увеличились еще на 2,5 млрд долларов.

Ведущие агентства, оценивающие кредитный рейтинг корпораций, присвоили «Энрону» так называемый «мусорный» рейтинг. Если в августе 2001 года акция компании стоила 90 долларов, то после объявления о банкротстве цена упала до 42 центов. Многие акционеры, охотно скупавшие бумаги «Энрона», ориентируясь на его радужную отчетность, разорились. Роберт Белфер, один из директоров «Энрона» и самый крупный частный держатель акций электроэнергетической компании, потерял два миллиарда долларов! Среди инвесторов были крупные пенсионные фонды, поэтому десятки тысяч учителей, полицейских и пожарных лишились части своей пенсии.

Банкротство «Энрона» было признано крупнейшим в американской истории. Рыночная цена потерь «Энрона» составила 75 млрд долларов. Работы лишились более четырех тысяч его сотрудников в США и более тысячи в Европе. Среди служащих фирмы был популярен так называемый «пенсионный план 401», по которому все сбережения служащих инвестировались в акции «Энрона». В результате катастрофического падения котировок акций пенсионные активы практически полностью обесценились.

Аудиторская фирма «Артур Андерсен» умышленно покрывала финансовые огрехи «Энрона», желая сохранить выгодного клиента. Ведь только в 2000 году «Андерсен» получил от энергогиганта за свои услуги более 50 млн долларов. Сотрудники фирмы не только участвовали в разработке схем деятельности корпорации, но и в преддверии краха уничтожили огромное количество документации, относящейся к «Энрону».

Руководство аудиторской фирмы «Артур Андерсен» было вынуждено признать «ошибки», допущенные при проверке финансовых операций и отчетности энергокомпании, но попыталось сделать козлом отпущения главу отделения Дэвида Данкана, руководившего уничтожением документов. Он был немедленно уволен из фирмы. Однако адвокаты Данкана доказали, что их клиент действовал по прямому указанию из центрального офиса компании.

Большое жюри признало фирму «Артур Андерсен» виновной в препятствовании правосудию, после чего она фактически прекратила существование. Число ее сотрудников сократилось с 28 тысяч до 250 человек.

25 января 2002 года в деле появился первый труп: бывший вице-президент «Энрона» Бакстер застрелился в своем «мерседесе», припаркованном в двух милях от дома. По сообщению полиции, он оставил предсмертную записку. Бакстер был одним из тех, кто получил повестки конгресса для дачи показаний. Как вице-президент по вопросам стратегии, он имел непосредственное отношение к финансовым пирамидам «Энрона» и заработал на афере 35 млн долларов.

Основные действующие лица отказались от дачи показаний комиссии Конгресса, сославшись на соответствующую статью закона. И только бывший глава «Энрона» Джеффри Скиллинг решился ответить на вопросы конгрессменов. Однако он проявил удивительную забывчивость и неведение: почти на все вопросы законодателей Скиллинг отвечал, что ничего плохого не помнит или не знает.

С особым нетерпением конгрессмены и пресса ждали выступления вице-президента компании по развитию Шэррон Уоткинс. Она назвала главными махинаторами Фастоу и Скиллинга, эти двое держали Лея в неведении. Шэррон рассказала, что Фастоу был просто взбешен, когда узнал о ее встрече с главой компании Леем. «Он потребовал немедленно меня уволить и отобрать компьютер, – утверждала Шэррон. – Компьютер и в самом деле потом пришлось отдать, однако я успела перекачать все ценные файлы на свой ноутбук».

Конгресс США принял закон по борьбе с корпоративным мошенничеством. Новое законодательство предусматривало более строгий контроль со стороны государства и акционеров по отношению к компаниям, их должностным лицам и аудиторам. Тюремные сроки для руководителей-мошенников увеличились вчетверо – до 20 лет, а в особых случаях и до 25.

В 2004 году Эндрю Фастоу был приговорен к десяти годам лишения свободы. Финансист утверждал, что ни разу не нарушил законов. Позже он полностью признал свою вину, выступил свидетелем по делу двух бывших руководителей Лея и Скиллинга. В результате суд сократил срок заключения Фастоу до шести лет.

Кеннет Лей умер 5 июля 2006 года от сердечного приступа. Федеральный суд в Хьюстоне посмертно оправдал его. Джеффри Скиллинг получил 24 года и 4 месяца тюрьмы. Впервые в новейшей истории США столь суровый приговор был вынесен высокопоставленному руководителю.

Крах компании «Энрон» вызвал цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний вынуждены были пересмотреть свою отчетность. Многих это привело к фатальным последствиям.

Из книги Как зовут вашего бога? Великие аферы XX века [журнальный вариант] автора Голубицкий Сергей Михайлович

Триумф мертвого Левиафана, Финансово-экономический роман о компании Энрон Единственное и исключительное оригинальное творчество новоевропейского материализма заключается именно в мифе о вселенском мертвом Левиафане, - который воплощается в реальные вещи мира,

Из книги Большая Советская Энциклопедия (БЕ) автора БСЭ

Из книги Большая Советская Энциклопедия (ВЕ) автора БСЭ

Из книги Большая Советская Энциклопедия (ГА) автора БСЭ

автора Серов Вадим Васильевич

Из книги Я познаю мир. Авиация и воздухоплавание автора Зигуненко Станислав Николаевич

Из книги Музеи Петербурга. Большие и маленькие автора Первушина Елена Владимировна

А у меня, что дело, что не дело, / Обычай мой такой: / Подписано, так с плеч долой Из комедии «Горе от ума» (1824) А. С. Грибоедова (1795-1829). Слова Фамусова (действ. 1, явл. 4).Иронически о бюрократическом ведении дел в

Из книги Авторская энциклопедия фильмов. Том I автора Лурселль Жак

Дело чести, дело славы, дело доблести и геройства Из Политического отчета Центрального Комитета ВКП(б) XVI съезду партии, который прочитал И. В. Сталин (1878-1953) 27 июня 1930 г. Так руководитель партии выразился о труде и должном к нему отношении в СССР.Используется как шутливое

Из книги автора

Государево дело Не надо думать, что только за границей делались попытки покорить воздушный океан. Наши российские Иваны тоже оказались не лыком шиты. Мужичонка- лиходей - рожа варежкой - дня двадцатого апреля года давшего закричал вовсю в Кремле, на Ивановской,

Писатель, журналист, финансовый аналитик, специалист по интернет-трейдингу, основатель первой в русскоязычном интернете Школы биржевого трейдинга vCollege и колумнист Insider.pro Сергей Голубицкий о самом громком скандале в корпоративной истории США.

16 октября 2001 года Энрон, крупнейший в мире торговец энергоносителями (20% всего американского энергетического рынка), обнародовал пресс-релиз по результатам очередного квартального отчета , после чего капитализация компании сократилась на 60 млрд долларов.

Однако в историю компания вошла не из-за баснословных потерь. Ее запомнили как создателя грандиозной финансовой аферы, навсегда подорвавшей доверие общества к публичным корпорациям. Спросите любого, что такое «Энрон», и вам без запинки ответят:

«Компания, разорившая половину пенсионных фондов Америки! Эндрю Фастов, Джефф Скиллинг и Кеннет Лей - величайшие аферисты в истории! Энрон - символ воровства!»

Выслушав пафосную тираду, задайте другой вопрос: «А что конкретно незаконного совершил Энрон?». Уверяю, ничего, кроме эмоциональных эпитетов, вы не услышите. Потому что обществу было угодно скрыть суть событий, сведя сюжет к имени собственному - Энрон. Обратите внимание, не Лей, не Фастов, не Скиллинг, а безликое название компании назначили козлом отпущения. И это при том что сам «аферизм» Энрона - фикция, а схемы, задействованные им для «обмана инвесторов» являются и сегодня универсальным инструментом приукрашивания баланса публичных компаний.

Мне бы хотелось в сжатом виде донести до читателей подлинный смысл событий 14-летней давности, а затем перекинуть мостик к современности, проследив дальнейшую судьбу героев истории.

Итак, что случилось 16 октября 2001 года? Энрон опубликовал пресс-релиз с комментариями к квартальному отчету, после которого акции компании перестали участвовать в «патриотическом ралли» (единодушном подъеме американского фондового рынка, последовавшем по горячим следам катастрофы 11 сентября) и превратили собственный медвежий тренд в аннигиляцию.

Надо сказать, что до описываемых событий бумаги Энрона уже обесценивались на протяжении целого года - с $90 (исторического пика осени 2000-го) до $25 за штуку. После пресс-релиза акции рухнули до нескольких центов, Нью-Йоркская биржа провела делистинг Энрона, отобрала почетный трехбуквенный символ ENE и списала бумаги в позорные «розовые листки», где они тихо скончались.

Причина аннигиляции - анонсирование убытка в 1,2 млрд долларов, возникшего в прямом смысле слова из ниоткуда, поскольку ничего в отчетности предыдущего квартала потерь не предвещало.

Началось расследование, быстро переросшее в грандиозный скандал: Энрон был не абы каким доткомом, а системообразующим энергетическим бизнесом Америки, чьи акции входили в обязательный портфель всех пенсионных и крупнейших фондов взаимных инвестиций страны. Потери бедолаг исчислялись десятками миллиардов долларов, а ущерб самого Энрона после проверки вообще перестал поддаваться учету: оказалось, что весь бизнес могучей компании, энергетические предприятия которой размещались на пяти континентах, был целиком соткан из виртуальных фикций.

Идея, из которой выросли все гешефты и схемы Энрона, весьма органична для американской ментальности, что воспринимает реальность в двух параллельных измерениях. В свое время я описал этот феномен в эссе «Америка и Америца». Экономя время и упрощая концепцию, заключу: «Америка» - привычная реальность осязаемых вещей, включающая в себя то, что называется реальным бизнесом (промышленное производство, сфера услуг, муниципальные службы и т. п.), а «Америца» - мир воображаемых несуществующих отношений, которые, однако, в Соединенных Штатах не просто воспринимаются как объективность, но еще и доминируют над реальностью осязаемой.

У параллельного мира «Америки и Америцы» множество воплощений, из которых нас интересует сейчас только одно: тотальное доминирование виртуального мира биржевой капитализации над реальным бизнесом самих же публичных компаний.

Так вот, руководство Энрона решило, что выгоды от правильного представления собственного бизнеса в «Америце» несопоставимо важнее выгод от реального бизнеса в «Америке».

Как следствие, начались поиски таких схем, которые позволили бы создавать безупречный виртуальный образ компании на финансовых рынках. Попросту говоря, получать высокие рейтинги от рейтинговых агентств.

• провести классическое хеджирование (с помощью финансовых инструментов), однако этот путь накладен;
• использовать классическое страхование - это еще дороже;
• делегировать риски в специально созданные для этой задачи структуры.

Последний путь называется распределением ответственности, и, разумеется, не Энрон его выдумал. Он вообще ничего сам не выдумывал, а лишь творчески развивал и доводил до совершенства чужие практики. Как бы там ни было, компания пошла по третьему пути избавления от рисков, что и позволило ей полностью развести свой бизнес на две реальности - реальность осязаемых вещей (десятки электростанций, тысячи километров высоковольтных линий, очистительные водные сооружения по всему миру и т. д.) и реальность виртуальной витрины - безупречной бухгалтерской отчетности, которая создавала высшие рейтинги, а рейтинги удваивали биржевую капитализацию каждые три года.

Техническую реализацию описанной концепции распределения ответственности провел Эндрю Фастов, финансовый директор Энрона, которого привел в компанию Джефф Скиллинг. Фастов, опять же, ничего не изобретал, а лишь «творчески заимствовал» на стороне. Первая схема была реализована в 1991 году, а впоследствии доведена до совершенства в проекте под названием «Кактус III».

Начнем с постановки проблемы

Схемы Энрона решали противоречие между поставщиками электроэнергии и ее потребителями. Потребители заинтересованы в долгосрочных контрактах по фиксированным ценам. Поставщики соглашаются лишь на краткосрочные поставки и требуют менять цены на электроэнергию ежемесячно с учетом рыночной конъюнктуры. При этом поставщики все время испытывают нехватку текущих денежных средств.

Энрон решил стать посредником и, с одной стороны, поставлять потребителям электроэнергию по фиксированным ценам, а с другой - обеспечить финансирование поставщиков энергии, которые с радостью будут расплачиваться с Энроном постфактум своими продуктами по выгодным ценам.

Чудеса секьюритизации

Итак, вот задача, которая стоит перед Энроном: найти деньги для финансирования поставщиков энергии!

Хорошее решение: провести секьюритизацию . Как это делается?

1. Компания, задумавшая получить финансирование путем секьюритизации (она называется originator - создатель), аккумулирует активы, которые будут в дальнейшем обеспечивать денежные поступления, в один большой портфель и затем продает этот портфель третьему лицу. Обратите внимание: именно продает, а не передает в наем или временное пользование. Это очень важное условие, которое называется bankruptcy remote transfer - нейтрализация фактора банкротства. В самом деле, после продажи активов целевой компании их судьба больше не зависит от судьбы создателя: даже если он полностью разорится, выведенные активы останутся в целости и сохранности.
2. С этого момента главным действующим лицом, держателем портфеля активов, выступает уже это третье лицо, которое называется Special Purpose Entity (SPE), целевой компанией. Целевая компания создается специально под конкретный проект (на то она и целевая). Поскольку активы целевой компании не дарят за красивые глаза, за них надлежит расплатиться с создателем. А денег, как вы понимаете, у SPE нет. Поэтому она подготавливает эмиссию собственных ценных бумаг . Обычно это долговые обязательства различного типа облигаций или векселей , обеспеченных - совершенно верно! - предстоящими денежными поступлениями от купленных у создателя активов.
3. Самый важный этап секьюритизации - получение кредитного рейтинга для новых ценных бумаг . Очевидно, если высокий рейтинг не будет обеспечен, никто покупать долговые обязательства целевой компании не станет, и вся схема обрушится, не дожив до победного конца.
4. Получив достойный рейтинг, долговые обязательства SPE попадают на рынок ценных бумаг, где их приобретают, как правило, рядовые инвесторы.
5. Финальный аккорд: выручку от продажи ценных бумаг целевая компания передает создателю и тем самым расплачивается за проданные активы. Тут, думаю, уместно заметить, что с самого начала создатель не терял контроля над активами: хоть он их и продал в подставную (будем называть вещи своими именами) целевую компанию, однако тут же получил от этой целевой компании субконтракт на управление активами .

Для наглядности представляю секьюритизацию в виде простой диаграммы.

Остаются два нерешенных вопроса. Что привлекательного находят в секьюритизации инвесторы, которые покупают долговые обязательства целевой компании? И зачем вся эта кутерьма понадобилась компании-создателю?

С инвесторами все просто: во-первых, они покупают облигации с чистым сердцем, поскольку точно знают, какими активами эти ценные бумаги обеспечены. Ведь создатель со всеми своими долгами, проблемами, сторонними обязательствами и прочей головной болью с самого начала был выведен за скобки, когда продал активы целевой компании! А у самой SPE вообще все лежит на поверхности: никаких боковых сделок, левых гешефтов - ничего, кроме прозрачных активов.

Самое же главное: облигации целевой компании получили хороший кредитный рейтинг, так что можно смело вкладывать деньги в такую прозрачную схему.

Еще одно важное условие: долговые обязательства целевых компаний оформляются по всем правилам модного структурированного финансирования. Это значит, что ценные бумаги делятся на категории исходя из принципа: «Чем выше риск, тем выше доходность». Выпускаются секьюритизированные сертификаты старшей, средней и младшей категории (senior, mezzanine, junior notes), а также облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Тем самым инвестор может подобрать такую ценную бумагу, которая наилучшим образом подходит ему по темпераменту, терпимости риска и т. п.

Описанная выше теория секьюритизации (естественно, в упрощенном виде) пока не имеет прямого отношения к деятельности Энрона, поскольку не учитывает главное обстоятельство: требовалось решение, подходящее к ситуации, при которой активы, проданные создателем изначально целевой компании, ему не принадлежат.

Именно так обстояли дела с электроэнергией: поставщики были готовы отпускать ее Энрону для дальнейшей продажи по фиксированным ценам потребителям только после того, как компания обеспечит поставщиков финансированием. А Энрону для получения финансирования (через SPE) требуется сначала иметь на руках электроэнергию. Получается порочный круг.

Выход из этого круга и нашел Эндрю Фастов - с помощью схемы «Кактус III», которая гениально задействовала целых две SPE.

• Первая целевая компания - тот самый «Кактус III» - эмитировала два типа долговых обязательств: класс А с фиксированным процентом и класс В с плавающим процентом.
• Вторая целевая компания получала кредит от консорциума банков и на эти деньги выкупала облигации «Кактуса III».
• На вырученные деньги «Кактус III» финансировала газовых производителей и получала от них газ.
• Энрон покупал у «Кактуса III» газ и продавал конечным потребителям по фиксированным ценам.
• «Кактус III» использовала деньги от продажи газа Энрону для погашения своих обязательств перед второй целевой компанией (по бумагам класса А) и General Electric Credit (по классу В).

Вся эта схема позволила Энрону полностью вывести все долговые обязательства по финансированию производителей газа за баланс. Тот факт, что блестящие показатели существовали только на бумаге, то есть на уровне бухгалтерской отчетности, никого не волновал, поскольку рейтинговые агентства смотрели только на отчетность Энрона.

Остальное дело техники: высокий кредитный рейтинг, дополненный нескончаемой серией удачных PR-кампаний, постоянно подпитывал интерес широкой публики к ценным бумагам предприятия, капитализация которого росла как на дрожжах.

В октябре 2001 года накопленные задолженности по разным SPE достигли критической точки, и Энрону пришлось засветить убытки на собственном балансе. Остальное вы знаете.

И это главное

Что же во всем сказанном самое, на мой взгляд, главное? То, что криминальность деловой активности Энрон де-факто всегда обуславливалась лишь опосредованно - убытками инвесторов в собственные акции ! Это поразительный момент, который как замалчивали в 2001 году, так продолжают замалчивать и сегодня.

Почему? Потому что схема с SPE абсолютно легальная! И, как я уже писал, используется повсеместно публичными компаниями в качестве самого эффективного инструмента очищения бюджета. Вот ведь какая незадача (для судебной власти).

Иными словами, за «Кактус III» и тому подобные решения Энрон судить было нельзя. За что тогда можно? Опосредованно - за разорения пенсионных фондов. Но это такое лицемерие, нарушающее фундамент, на котором покоится весь свободный финансовый рынок, что даже подумать страшно.

Так и случилось: Энрон - злейший враг человечества в истории мировой экономики. Обратите внимание, Энрон как компания, а не люди, которые все эти схемы реализовывали.

В этом отношении любопытно посмотреть, как сложилась дальнейшая судьба тех самых людей.

Действующие лица

• Для главного человека в Энроне - Кеннета Лея - судьба никак не сложилась: он умер от инфаркта у себя на ранчо в Колорадо летом 2006 года, не проведя за решеткой ни одного года.
• Джефф Скиллинг судился ad infinitum с государством по каждому пункту обвинения и таки досудился: вместо 24 лет тюремной отсидки, назначенной первым судьей, в конце концов сторговались на 10 годах, так что уже в 2017-м Скиллинг выйдет на свободу. Скромно для человека, организовавшего «самое крупное ограбление инвесторов в истории человечества», не правда ли?
• Главный «схемодел» Эндрю Фастов сдал всех кого смог, следователи его горячо полюбили, поэтому наказали кукольно: шесть лет в тюрьме ослабленного режима (правда, еще конфисковали имущества на 24 млн долларов).
• Фастов давно «откинулся» и последние годы на потоке читает лекции в множестве американских университетов по - держись за стул, читатель! - «корпоративной этике».

Ну а виновным в мифологические скрижали цивилизации вписали одно «лицо» - компанию Энрон.